涂料工業(yè):
2015年我國GDP增速6.9%的確來之不易,世界整體經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)6年來新低,大宗商品價(jià)格深度下跌,國際貿(mào)易受到極大沖擊,經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,在這樣的情況下涂料行業(yè)的持續(xù)增長態(tài)勢正在受到較大的沖擊。顏料工廠優(yōu)良耐光耐氣候牢度,在1/3至1/25SD其耐光牢度可達(dá)到7級;良好的耐熱穩(wěn)定性使其用于丙烯腈原漿著色。該品種有優(yōu)異的應(yīng)用牢度,可用于涂料印花色漿,也用于高檔包裝印墨及裝飾漆。高郵顏料主要用于塑料和涂料,油漆的著色,也用于 合成纖維的原液著色。涂料顏料色澤鮮艷,著色力強(qiáng)。耐曬性能優(yōu)良,耐溶劑性;無遷移性。
據(jù)中國化工和學(xué)會涂料專委會了解,近期雖然油價(jià)仍然在相對的底部徘徊,涂料終端市場需求也仍未出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象,但部分涂料原材料價(jià)格卻開始輪番上漲,部分其他大宗商品也出現(xiàn)了普漲行情。
兩周來,華東地區(qū)甲苯價(jià)格從4650元/噸左右上漲至3月7日的5150元/噸左右,漲幅超10%,溶劑級二甲苯價(jià)格從4580元/噸左右上漲至3月7日的5100元/噸左右,漲幅超11%,丙烯酸價(jià)格從5000元/噸左右上漲至3月7日的5250元/噸左右,丙烯酸丁酯價(jià)格從5800元/噸左右上漲至3月7日的6500元/噸左右,漲幅超12%,其他化工品如丁二烯暴漲33%,乙二醇大漲13%,上周PTA期貨漲停,甚至一向波動不大的乙烯和丙烯也都大漲5%以上,MDI(PM2000)價(jià)格自2月底9800元/噸上漲到3月7日10500元/噸,漲幅為7.1%。
顏填料市場中,鈦白粉更是在廠家的協(xié)力下,出現(xiàn)數(shù)輪普漲行情,3月7日龍蟒鈦業(yè)通知經(jīng)銷商,即日起金紅石型產(chǎn)品再次漲價(jià)300元/噸,漲價(jià)后公司R-996、LR-961、LR-952報(bào)價(jià)10800元/噸,、LR-997、LR-982、LR-108報(bào)價(jià)11100元/噸,LR-972報(bào)價(jià)10500元/噸。幾輪漲價(jià)下來,相比年初價(jià)格,國內(nèi)金紅石型鈦白粉產(chǎn)品價(jià)格平均漲幅已經(jīng)超過12%。
而在防腐涂料企業(yè)關(guān)注的金屬鋅、金屬銅等期貨市場,2016年以來同樣出現(xiàn)了持續(xù)上漲的態(tài)勢,例如滬鋅1604,價(jià)格從1月中旬的12400元/噸一路飆升至3月7日的14690元/噸,漲幅達(dá)到18.5%,滬銅1604價(jià)格同期也從34500元/一線飆升至3月7日的高點(diǎn)39000元/噸,漲幅超13%。
然而,需求端并沒有明顯的改善,而且本輪化工品價(jià)格反彈體現(xiàn)出來的特點(diǎn)是中游產(chǎn)品漲幅較大,反而下游產(chǎn)品提價(jià)比較滯后,僅僅對是原料漲價(jià)的被動反應(yīng)。那么,本輪反彈的根本原因何在呢?《華爾街見聞》的一篇分析指出,其核心在于成品油庫存逼近極限導(dǎo)致煉廠大面積減產(chǎn),進(jìn)而造成石化中游產(chǎn)品供給緊張。以化工品丁二烯為例,丁二烯大漲的原因是供給端產(chǎn)量下滑。全球丁二烯幾乎全部來自于乙烯裂解的副產(chǎn)品,由于占石化總產(chǎn)量比重很低,只有4%左右,所以無論價(jià)格高低都不會影響石化裝置開工率。另外丁二烯常壓下為氣態(tài),自聚能力很強(qiáng),基本上沒辦法囤貨,所以價(jià)格端對石化產(chǎn)能開工率就非常敏感。在目前需求疲弱的大背景下,丁二烯價(jià)格能夠大漲,很大程度上可以認(rèn)定石化開工率在大幅下滑。
但問題也就隨之而來,無論是北美還是東亞,現(xiàn)在煉油價(jià)差都處于歷史高位,而中國更是由于在50美元附近成品油價(jià)格停止下調(diào),相比目前僅為35美元原料成本,其15美元的價(jià)差基本都可以完全轉(zhuǎn)換為利潤,毛利之高到了空前的程度,這個(gè)時(shí)間點(diǎn)選擇停產(chǎn),無疑是令人費(fèi)解。
庫容極限是石化減產(chǎn)的根本原因。從2014年開始,油價(jià)暴跌的根本原因在于全球成品油消費(fèi)需求低迷,而所有產(chǎn)油國又都不減產(chǎn),供給開始持續(xù)大于消費(fèi)需求,兩者之間的差額只能靠庫存需求來彌補(bǔ)。這體現(xiàn)在兩個(gè)方面,一個(gè)是原油庫存的提升,另一個(gè)就是成品油庫存的提升。
目前,成品油庫存在全球各個(gè)區(qū)域都已經(jīng)達(dá)到了歷史高位,而經(jīng)歷了冬季取暖用油高峰后,3-4月成品油消費(fèi)又進(jìn)入了階段性的低谷。煉廠即使盈利能力再好,也只能選擇停產(chǎn)檢修來緩解脹庫的壓力。
綜上所述,二季度高庫存會持續(xù)壓制煉廠開工率,所以化工品價(jià)格相對會維持比較強(qiáng)勢.